Facultad Politécnica - Universidad Nacional de Asunción
Aranduka Vol. 3, nº 1 (Jul. 2012)
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a esta categoría. Este tipo de incertidumbres
pueden ser representadas adecuadamente a
través de procesos estocásticos.
Por otro lado, cuando es imposible estimar con
un adecuado nivel de confianza tales errores de
pronósticos, la incertidumbre tiene naturaleza
no aleatoria. Bajo esta categoría se podría
encuadrar incertidumbre asociadas a definiciones
regulatorias, retrasos en la entrada en servicio de
obras de expansión, etc.
6
En dicho contexto, el problema de la evaluación
de la inversión en el sistema de transmisión,
considerando dichas características, podría
ser abordado como un problema de manejo de
riesgo
7
. No obstante, la aplicación práctica de
tales propuestas es muy limitada, especialmente
en Latinoamérica, siendo normalmente pasados
por alto en la evaluación aspectos cruciales
como: la alta volatilidad de los crecimientos de
la demanda, la disponibilidad de nuevas fuentes
económicas de generación y la capacidad de
los planificadores de adaptar sus decisiones en
función de la evolución de las variables inciertas.
En cualquier caso, la teoría y las herramientas
para la evaluación de las inversiones en el
ST, siguen siendo inferiores a las necesidades
prácticas de los mercados eléctricos emergentes.
Esto se ajusta a la es particularmente cierto
en aspectos, tales como la consideración de la
flexibilidad y robustez
8
.
Este problema es acentuado en sistemas con
elevadas tasas de crecimiento de la demanda,
característica típica de los sistemas eléctricos
latinoamericanos, donde inversiones oportunas
son cruciales para converger a un sistema eléctrico
eficiente. En consecuencia, son de importancia
significativa enfoques matemáticos que permitan
evaluar y cuantificar las incertidumbres que
exhiben las variables relevantes en los sistemas
eléctricos en economías emergentes y analizar
las alternativas de cobertura de riesgo (robustez y
flexibilidad), que ofrecen las distintas estrategias
de expansión del sistema.
Recientemente, en
9
se ha analizado como el
método clásico del Valor Presente Neto (VPN)
puede llevar a conclusiones erróneas en la
evaluación de inversiones irreversibles que
presentan opciones de flexibilidad. En dicho
contexto, la teoría de las Opciones Reales ha
sido presentada como una moderna técnica
de evaluación para la valoración de proyectos
flexibles bajo incertidumbres aleatorias, la
cual aplica métodos derivados de las teorías
de opciones financieras para la valuación
de inversiones de capital. Adicionalmente,
metodologías basadas en teoría de juegos
contra la naturaleza han sido satisfactoriamente
aplicadas para el caso de incertidumbres no
aleatorias en la identificación de alternativas
robustas de expansión del ST.
Los objetivos específicos propuestos son los
siguientes:
●
Determinar el impacto de las incertidumbres
en el desempeño y el perfil de riesgo del plan
de expansión
●
Identificar alternativas de inversión que
maximicen el beneficio social según perfiles
de riesgo dados
●
Demostrar las ventajas de la introducción de
la flexibilidad a los planes de expansión del
sistema de transmisión
Este trabajo propone la aplicación del enfoque
basado en opciones reales y teoría de juegos
contra la naturaleza, para la evaluación técnico-
económica de inversiones en sistemas de
transmisión en países de economías emergentes,
como es el caso de la mayoría de los países
latinoamericanos. El enfoque propuesto es
ilustrado en el análisis de inversiones en la red
de 500 kV del sistema eléctrico paraguayo,
buscando constituirse en una herramienta para
identificar alternativas de inversión que guíen la
toma de decisiones eficientes de expansión de la
red de transmisión.
2. Revisión bibliográfica
2.1 Planificación
del
Sistema
de
Transmisión bajo incertidumbre:
Flexibilidad y Robustez
Últimamente, la planificación del ST tiende
a incrementar su complejidad debido en
particularmente al contexto de naturaleza
10
6
Ibídem.
7
S. Blumsack, “Network Topologies and Transmission
Investment under Electric-Industry Restructuring,”
PhD Thesis, Carnegie Mellon University, 2006.
8
Latorre, R. Cruz, J. Areiza, and A. Villegas, “Classification
of publications and models on transmission
expansion planning,” Power Systems, IEEE
Transactions on, vol. 18, 2003, pp. 938-946.
9
G. Blanco, F. Olsina, F. Garces, y C. Rehtanz, “Real
Option Valuation of FACTS Investments Based
on the Least Square Monte Carlo Method”, Power
Systems, IEEE Transactions on, vol. 26, no. 3, pp.
1389 –1398, ago. 2011.